每个人都在倾听美联储的两句话

2019
05/23
10:02

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珍妮特耶伦和她的美联储同事本周宣布他们的货币政策决定时,投资者将密切关注一句话:“几乎平衡。”

如果美联储在周三举行的为期两天的会议结束时表示对经济的风险“几乎是平衡的”或只是“平衡”,那么这将被视为对此前经济衰退抱怨的担忧。美联储在今年晚些时候看到了加息的明确途径。

“如果我们确实看到语言的转变回到更多的'平衡风险',我认为大多数人都会解释这一点,我肯定会认为,加息是一个真正的可能性,在春季晚些时候尤其如此今年夏天,波士顿学院经济学教授彼得·爱尔兰说,他拥有联邦储备系统的经验。

这将是今年早些时候的转变,当时股市暴跌以及来自中国的经济后果的威胁使得许多经济学家和投资者相信美联储在2016年利率上升0.25%之后根本不会加息目标在12月。

在1月份的声明中,美联储成员删除了一条段落,指出经济风险是“平衡的”,暗示他们认为风险倾向于经济衰退。

现在,债券期货价格表明,美联储可能在4月份的下一次会议上加息的可能性大约为25%,而6月份将有50%的可能性加息。 换句话说,投资者认为美联储可能会在11月选举期间将短期利率一直提高至1%。

一些美联储成员认为,这种加息是必要的,因为整个冬季就业增长强劲,预计未来几个月通胀率将会回升。 如果美联储不采取相对较快的行动,通胀可能会超过美联储2%的目标。

在上周的一次讲话中,美联储副主席斯坦利菲舍尔他看到通胀上升的“第一次”,消费者价格,撇开食品和住房,上涨1.7%,与美联储的目标 。

然而,美联储委员会的其他成员似乎不太担心美联储会落后于通胀趋势,而更担心就业增长不会转化为更高的通胀率和经济运行的经济体。 美联储理事Lael Brainard上周表示,美联储应该等待明确确认通胀上升,部分原因是美国经济仍存在风险,尤其是中国经济放缓的可能性。

首席经济学家Keith Hembre表示,这些风险是否会转变为美国市场的动荡,使企业和个人更难获得贷款,创建企业等等,本周对美联储来说“变得真的是一种判断力”。为Nuveen资产管理。

即便如此,Hembre补充说,美联储已经度过了市场波动和经济衰退风险最令人担忧的迹象,而且可能在未来几个月收紧货币政策。 “我的预期是,如果收到的数据继续朝着他们最近的方向发展,”他说,“不仅6月更有可能,而且你甚至可能在4月看到它。”

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